来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

汉朔科技股份有限公司（以下简称“汉朔科技”）拟计划在深圳证券交易所创业板发行上市。

汉朔科技本次公开发行股票数量不超过9504.00万股，拟募集资金为11.82亿元，其中保荐机构为中国国际金融股份有限公司，审计机构为毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)。

招股书显示，汉朔科技的主要财务指标如下：

根据新浪财经上市公司鹰眼预警系统算法，汉朔科技已经触发10条财务风险预警指标。

一、业绩状况

报告期内，公司营业收入分别为28.62亿元、37.75亿元、44.86亿元，同比变动31.91%、18.84%；净利润分别为2.08亿元、6.78亿元、7.10亿元，同比变动226.22%、4.81%；经营活动净现金流分别为6.44亿元、6.36亿元、10.32亿元，同比变动-1.26%、62.29%；毛利率分别为19.46%、32.59%、34.80%；净利率分别为7.26%、17.95%、15.83%。

在经营端，我们主要基于财务分析，对公司的成长性、收入质量、盈利质量、核心竞争力等不同维度进行判断，其核心需要关注的风险点如下：

在成长性上，需要关注：

营收复合增长率低于30%。近三期完整会计年度内，公司营业收入分别为28.6亿元、37.8亿元、44.9亿元，复合增长率为25.2%。

在收入质量上，需要关注：

应收账款增速高于营业收入增速。近一期完整会计年度内，公司应收账款较期初增长97.4%，营业收入同比增长18.84%。

在盈利质量上，需要关注：

毛利率大幅上涨。近三期完整会计年度内，公司毛利率分别为19.46%、32.59%、34.8%，最近两期同比变动分别为67.47%、6.78%。

研发费用收入占比低于5%。近一期完整会计年度内，公司研发费用占营业收入之比为4.41%。

销售费用收入占比超研发。近一期完整会计年度内，公司研发费用/营业收入为4.41%，销售费用/营业收入为6.32%。

期间费用率持续上涨。近三期完整会计年度内，公司期间费用率分别为8.8%、11.3%、16.15%。

二、资产质量及抗风险能力

报告期内，流动资产分别为34.15亿元、34.59亿元、46.32亿元，占总资产之比分别为93.83%、91.49%、89.44%；非流动资产分别为2.25亿元、3.22亿元、5.47亿元，占总资产之比分别为6.17%、8.51%、10.56%；总资产分别为36.39亿元、37.80亿元、51.79亿元。

报告期内，公司在资产负债率分别为63.97%、47.09%、47.56%；流动比率分别为1.50、2.02、1.97。其中，最近一期完整会计年度内，应收账款占总资产之比为19.54%、存货占总资产之比为14.44%，固定资产占总资产之比为1.08%，有息负债占总负债之比为48.69%。

在资产及资金端，我们主要基于财务分析，对公司的资产质量、资金安全、公司抗风险能力等进行判断，其核心需要关注的风险点如下：

在资产质量上，需要关注：

预付账款变动较大。近一期完整会计年度内，公司预付账款为0.2亿元，较期初变动率为40.31%。

预付账款增速高于营业成本增速。近一期完整会计年度内，公司预付账款较期初增长40.31%，营业成本同比增长14.94%。

在经营可持续性上，需要关注：

净利增速骤降。近一期完整会计年度内，公司净利润增速为4.81%，上一期增速为226.22%，出现大幅下降。

净利率较为波动。近三期完整会计年度内，公司净利率分别为7.26%、17.95%、15.83%，最近两期同比变动分别为147.31%、-11.81%。

三、募集资金情况

汉朔科技本次公开发行股票数量不超过9504.00万股，拟募集资金为11.82亿元，其中35000.00万元用于补充流动资金，29216.83万元用于AIoT研发中心及信息化建设项目，53961.61万元用于门店数字化解决方案产业化项目。

汉朔科技主营业务为：以物联网无线通信技术为核心,围绕零售门店数字化领域,构建了以电子价签系统、SaaS云平台服务等软硬件产品及服务为核心的业务体系。

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